国家统计局日前发布的最新数据显示，2025年12月居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%，环比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.2%，同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点。
2025年全年，CPI与上年持平，PPI下降2.6%，工业生产者购进价格指数下降3.0%。
业内专家认为，2025年，在提振消费专项行动深入实施、全国统一大市场建设纵深推进、企业竞争秩序逐步优化、新动能快速成长等因素带动下，物价运行呈现低位温和回升态势。2026年，宏观政策将更加积极有为，为经济增长和物价合理回升提供更好的政策环境。
食品和工业消费品价格拉动CPI同比涨幅回升至年内高位
“2025年12月，扩内需促消费政策措施继续显效，叠加元旦临近金砖财富，居民消费需求增加。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示。
2025年12月，CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月以来最高。
同比涨幅扩大主要由食品价格涨幅扩大拉动。当月，食品价格上涨1.1%，其中，鲜菜、鲜果、牛肉、羊肉、水产品价格分别上涨18.2%、4.4%、6.9%、4.4%和1.6%。扣除能源的工业消费品价格上涨2.5%，其中，金饰品价格涨幅继续扩大至68.5%，服务价格上涨0.6%。能源价格下降3.8%，其中，汽油价格降幅扩大至8.4%。
从环比看，主要受除能源外的工业消费品价格上涨影响，2025年12月，CPI环比由11月的下降0.1%转为上涨0.2%。“CPI环比由降转升，主要受工业消费品价格走强带动，提振消费政策持续发力显效和节假日效应也推升了居民购物、文娱等需求。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟分析认为。
值得关注的是，当月核心CPI温和回升，环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%；同比上涨1.2%，已连续4个月保持在1%以上。“这主要是受促消费政策效应显现，家电、汽车价格同比改善，以及国际金价大幅上涨支撑。”东方金诚研究发展部执行总监冯琳分析表示，从全年来看，2025年物价走势的一个重要支撑点在于，在以旧换新政策发力下，汽车、家电、手机等商品价格同比数据上行势头较为明显，成为推动2025年核心CPI同比涨幅略有扩大的主要原因。
PPI环比涨幅扩大 部分行业价格呈现积极变化
生产方面，随着国内各项宏观政策持续显效，部分行业价格呈现积极变化。2025年12月，PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点；同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点。
“供需结构改善、输入性因素带动部分行业价格上涨。2025年12月，生产资料价格延续修复，生活资料价格进一步企稳。”民生银行首席经济学家温彬表示。
在冯琳看来，2025年12月PPI环比延续上涨，主要是“反内卷”及需求季节性增加带动部分行业供需改善，以及有色金属价格上涨提振国内相关行业PPI上行。当月，重点行业产能治理与市场竞争秩序综合整治持续显效，煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格环比分别上涨1.3%和0.8%，均连续5个月上涨。
同时，当月PPI同比跌幅继续收窄至1.9%。“这表明工业品价格下行压力进一步缓解。”庞溟表示，全国统一大市场建设推进、市场秩序改善、新质生产力加快培育以及相关政策促进消费潜力有效释放，推动文体类、品质类消费增长，相关行业制造价格走强。
总的来看，专家认为，2025年12月CPI和PPI的变化反映出我国经济运行稳中向好金砖财富，需求端逐步恢复，供给端结构正持续优化。
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